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预期年底猪价跌至16元

2020年3月17日 - 绿色农业

8月22日,
万洲国际主席、双汇发展董事长万隆表示:今年上半年国内猪肉价由每公斤21元下跌至18.5元,预期年底会续跌至16元人民币。

威尼斯城登录平台,8月22日,万洲国际2016年上半年度报告发布,营业收入694亿,同比去年上涨了2.4%,净利润为36亿,同比增长81.8%,并且,拟向全体股东每10股派发现金红利9元,为万洲国际首次年中高分红。在如此靓丽的成绩背景下,不论是香港整体上市的万洲国际,还是国内的双汇发展均引发证券机构的大力追捧。

就在8月22日,
万洲国际主席、双汇发展董事长万隆表示:今年上半年国内猪肉价由每公斤21元下跌至18.5元,预期年底会续跌至16元人民币。而导致下半年猪价下跌的原因有:一是猪价高将抑制人们的日常消费,目前该情况已发生;二是饲料价格不高,相比2014、2015年已有所回落;三是猪周期规律;四是欧美的猪价较低。

在这里我们需要区分的是,万洲国际中包括中国、美国、其他地区在内的全球业务总量,其中中国业务便是双汇发展。就整个万洲国际的业务来说,主要分为肉制品、生鲜猪肉、生猪养殖、其他。而其中,肉制品是万洲国际的核心业务,占其总收入的51.1%,而营业利润则占总利润的91%以上。也就是说,放在全球来看,
万洲国际是依靠肉制品来发展的,这一点与国内的双汇发展很不一样(双汇发展屠宰业务收入占总收入的50%以上)。

虽然收入上中国仅占37%,但是净利润大致与美国持平。主要原因是由于2016年上半年万洲对中国地区肉制品经销商基于的促销、活动的支持。对于万洲国际来说,中国利润空间的增长要远远大于美国。作为主战场的中国,今年上半年生猪价格大涨,除了进行成本转移、策略性备货之外,双汇发展还利用进口史密斯费尔德的猪肉以降低成本。

据统计,上半年双汇进口猪肉19.2亿,按照均价7元/公斤的价格计算,那么双汇的进口猪肉量在13万吨左右。以出栏体重110公斤计算,那么相当于120万头生猪,预计2016年双汇将进口30万吨的猪肉,则相当于270万头生猪,大致占双汇1500万头屠宰量的18%。从国内双汇发展的屠宰量、存货量上来看,双汇也的确是在生猪价格高涨的背景下压缩屠宰、存货的规模,以降低对国内生猪市场的依赖。

万隆表示,欧美猪价大致在7元/公斤,以成本计算,每吨国产风干肉原材料成本为3万元,而美国每吨则为约2.2万元,每吨成本可降低5000至8000元。因此,加大进口肉将可有利于该公司下调成本,预计今年将进口30万吨。若今年双汇进口猪肉达到30万吨,那么几乎可以占双汇五分之一的量,规模还是比较大的。

对于这个年底16元/公斤的猪价是否准确还有待验证,但可以预见到的是,未来双汇在降低其生产成本上将具备更明显的优势。

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